Aranyról mindenkinek

 Az arany a pénteki napon lassan, de biztosan veszített értékéből ellentétesen a dollár értékemelkedésével. A zárás pénteken este 1716 USD/uncia szinten várható.

A kereskedés tehát egy harminc dollár széles ársávban történt, klasszikusan útkereső módon. A világ gazdasági régiói szerinti bontásban: Ázsiában szintentartás, Európában esés, az USÁ-ban emelkedés látható. Nyílvánvaló, hogy Európa tekinthető lassuló, beteg régiónak, ahol inkább a készpénzt gyűjtik, mert a talponmaradáshoz elsősorban készpénzre van szükség, emiatt általában az eladás dominál még akkor is, ha ez napról napra ismétlődő tendencia, így az amerikai szakaszban rendre jobb eladás lenne elérhető.

További részleteket itt olvashat

A szingapúri azonnali aranypiacon a korrigált aranyár hatására az ázsiai vevők igen jelentős kereslettel jelentkeztek a pénteki, közel 2%-os árcsökkenés után, de a görög magánhitelezőknek a görög állammal történő megállapodás hiánya figyelemmel a közelgő határidőre, szintén stabilizálta az árakat.

Meglepően kedvező USA munkaügyi statisztikai adatok felvitték a tőzsdei alapanyagok és fémek árait, kivéve az aranyét és az ezüstét, mivel ezeknél egyre inkább látszik a Q3-nak nevezett pénzügyi könnyítés elmaradásának vélelme, vagyis az, hogy elmarad az újabb fedezet nélküli pénzkibocsátás.

Ez okozta idén a legnagyobb napon belüli esést a pénteki kereskedésben.

Az elemzők és a kereskedők ennek ellenére pozitívan szemlélik az arany jövőbeni trendjét  figyelemmel a világgazdaság idei várható teljesítményére és az európai adósságválság alakulására. Megfigyelők szerint egyre kisebb a remény a FED-től remélt „quantitative easing 3” pénzügyi könnyítésre, de az alacsony dollár és eurokamatok mellett az aranytartás alternatív költsége távlatilag is alacsony marad és ez stabilan segíti az aranyárat.

A spot arany ázsiai jegyzése 1733 USD/uncia körül alakul.

32 éve nem volt ilyen erős évkezdet az arany tekintetében, mivel januárban 12 %-os áremelkedés történt, ez az ötödik egymást követő emelkedő hét.  A legnagyobb emelkedést a FED nyilatkozata okozta (lásd itt).

Az ázsiai szolid emelkedés és európai toporgás után csütörtökön Amerika húzott bele az aranyárba, és csütörtökön este 1759 körül jegyzik. Az emelkedés jól beleillik az éves trendbe, amely idén már 12 %-kal emelte az arany árát. Mondhatnánk, hogy az éves elvárt hozamot egy hónap alatt teljesítette.

 Hétfőn este az aranyat 1729-es szinten jegyezték, amely a hét heti csúcsszint, a pénteki záráshoz képest mintegy hét dolláros csökkenést mutat.

A nap folyamán  az ázsiai kereskedelemben egy jelentős korrekció alakult ki – amire reggel itt hívtuk fel a figyelmet. Európában a tendencia folytatódott, de a rossz hírek miatt az irány délben megváltozott, és mintegy tízdolláros emelkedéssel érte el a fenti szintet.

Még pénteken késő este közzétette a Comex tőzsde, hogy számos long pozíció nyílt az aranytőzsdén. Ezek természetesen választ adnak a napi mozgásra, mivel az USA kereskedelmi szakaszban az arany szinte szükségszerűen emelkedést mutatott.

Az ázsiai kereskedelemre a fizikai nemesfém forgalom a jellemző, ami ezeken a magasabb árakon már egyre kérdésesebb, ráadásul az indiai és kínai kereslet a helyi deviza és a dollár keresztárfolyamától is függ. A forgalom egyhetes – holdújévi – szünet után hétfőn indult meg, és a brókereknek meg kellet barátkozniuk a mintegy 60 dollárral magasabb árakkal. Peking nagy óvatosságot mutat az igencsak várt banki tartalékráta könnyítése tárgyában, így nem várható az amerikaihoz hasonló pénzügyi könnyítés melletti elköteleződés (nyilván a 9% körüli GDP-emelkedés más pénzügypolitikát enged meg, mint az USA-beli 3%-os).

Kedd hajnalra annyiban változott az ázsiai hozzáállás, hogy onnan is erősödésről tudunk beszámolni, így az aranyár visszatért a pénteki csúcsa közelébe. Íme a grafikon:

Élénk forgalom során az aranyat péntek este 1735 USD/uncia szinten jegyezték. Pénteken a gyengébb dollár feltüzelte az aranyárat, amely a háromnapos bikapiacon 4,08 % emelkedést ért el.

A Távol – Keleten esett, Európában enyhén, Amerikában pedig erősen emelkedett, a napi grafikonon jól láthatóan. Ázsiában még sok bróker ünnepel a holdújév alkalmából és köszönti a sárkány évét, kevesen vesznek részt a kereskedésben. Európában  sok a gond, bár látszik némi fény az úton, míg Amerikában még mindig érződik a FED döntés hatása (részletek itt olvashatóak). Az alacsony kamat ellenében biztosított  pénzbőség leértékeli a dollárt és ez a megszokott gyakorlat szerint emeli az aranyárat.

 A grafikonon jól látszik, hogy az európai és főleg az amerikai szakaszban, amikor az eladások időnként túlsúlyba kerültek, a következő percekben az alacsonyabb árakra azonnal ráugrottak az alkalmas pillanatokra váró vevők és vásárlásaikkal felemelték az árat, majd egyre inkább a vásárlók kerültek előtérbe különösen akkor, mikor az európai tőzsdék bezártak.

Vélelmezhető, hogy a friss felfelé mutató momentumok az aranypiacra egyre több spekulációs jellegű vásárlói keresletet vonzanak.

Az arany az elmúlt 9 év többségében legalább évi 11 % hozamot hozott!
Arany 2012. évi kilátásairól itt olvashat.

A péntek reggeli állapot szerint az aranyat 1718 USD/uncia szinten jegyzik. Jelentős útkeresés volt a távol-keleti kereskedési szakaszban (sok helyen még mindig a holdújévi mulatságokkal foglalkoznak).

Az arany tehát egy friss héthetes csúcsot ért el csütörtökön és szép, követő keresletet láttunk a szerdai nagy emelkedés után, a reggeli – délelőtti útkeresést követően. Az arany és ezüst piac bikái számos rövidtávú technikai ellenállást meghaladtak a héten. A kulcs „külső piacok” (ami a dollár árfolyam csökkenését illetve az olajárat jelenti) szintén bika irányban működtek a nemesfém szempontjából. A dollár a valutakosárhoz jelentősen vesztett értékéből, míg az olajár emelkedett. A dollár értékvesztése szükségszerűen következett a FED FOMC nyilatkozatából, miszerint az alkalmazkodó pénzügypolitika folytatódni fog, és a nagyon csekély kamat fennmarad, ami tartósan bikapiacot jelent mind az arany, mind az ezüst és más összehasonlítható eszközök piacán. A versengő kötvény jellegű eszközök illetve a részvények jóval kisebb hozammal kecsegtetnek. A FED újra elkötelezte magát az USA gazdaságának egészséges fejlődése mellett, ami szintén kedvez a tartalékként funkcionáló aranynak.

______________________________________________________________________________

Az arany az elmúlt 9 év többségében legalább évi 11 % hozamot hozott, de volt olyan év, amikor a dupláját. Részletek az éves kilátásokat elemző cikkben találhatóak.

Aranykilátások 2012 összefoglalonkat itt olvashatja.
______________________________________________________________________________

A szerdai és csütörtöki piaci helyzet közötti különbség a FED ülésről szóló bejelentés volt. 
Az európai piacok csak a következő napon tudtak reagálni, amikor öt havi csúcsra emelkedtek, miután a FED közzétette, hogy az USA alapkamat legalább két további évre alacsony marad.

 Nehézzé vált negatív kilátásúnak - vagyis shortnak - látni a piacot egy olyan környezetben, ahol az árutőzsdei cikkeken elért nyereség messze nagyobb, mint a fix (leginkább kötvényekből származó ) jövedelmek. Egy hétéves USA államkötvényt például a csütörtöki aukción éves 1,359%-os hozammal lehetett elvinni.
Hét évig, évente kevesebb, mint évi 1,5 % hozam. Mindezt két és félszeresen túljegyezték! 

Ehhez képest az arany ára az alábbiak szerint alakult:

Igen, jól látjuk, alkalmas időben nyitott pozícióval egy nap alatt – sokkal nagyobb kockázattal – többet lehet keresni, mint egy biztos állampapíron egy év alatt. Nem csodálhatjuk, hogy számos befektető kevesli az állampapírhozamot, és árutőzsdei cikkekbe fektet. 

A 200 NAPOS UTÁN AZ 55 ÉS A 75 NAPOS MOZGÓÁTLAGNÁL AZ ÁR

A sárkány éve, illetve a holdújév kezdete alkalmából természetesen zárva vannak a kínai, maláj, szingapúri és indonéz aranytőzsdék, ennek ellenére mind az ázsiai szakaszban, mind utána is az aranyár egész hétfőn folyamatosan emelkedett és hathetes csúcspontjára ért az 1677-es szintig.

A EUR/USD devizapáros 1,3011 körül alakult, ami a dollár értékcsökkenését, és ezzel az euró háromhetes csúcspontját jelenti, emiatt szokás szerint az aranyár emelkedett. Ennek összetétele:

 Ismeretes, hogy az euró azért erősödik, mert a franciák és a németek erősen forszírozzák a görögök és magánhitelezőik megegyezését az adósságelengedés mértékéről. Bár megegyezés nincs, a piac e tárgyalások tényét is optimistán kezeli. Emellett a dollár értékcsökkenését várják abban az esetben, ha a FED pénzügyi könnyítéseket vezet be a szerdai ülésén (sokan kételkednek egy ilyen kimenetben).

Kedd hajnalra nagyon belehúztak a mulatságba a kínai brókerek, mert az aranyár jó hat dollárt esett, míg a londoni nyitásra az útkeresés a jellemző. ( A panda macis egyunciás kínai érmet a cikkhez mellékeltem).

Arra is figyelemmel kell lennünk, hogy a fenti összetevők alapján az aranyár erősödése változatlan értékű dollár esetén jelentéktelennek tekinthető.

Az aranyár emelkedésére spekulálók long pozícióinak száma egyhavi csúcsra emelkedett (ezüstben is), ami segítheti a további emelkedést. Aranybróker vélemények szerint „a befektetők egyre barátságosabbak az aranybefektetések iránt, de az arany biztonsági tartalék szerepe csökken az euró erősödésével, a long pozíciók inkább kísérletiek, mint agresszívak a még mindig bizonytalan makroökonómiai környezetben”.

A fizikai fém iránti kereslet jelentősen emelkedik Indiában, mivel a rúpia erősödik.